上周，，沪锌合约1910持续着落，，跌破1.9万关口支持，，创下1.833万元/吨的年内低位。。而沪铝1910合约则不变运行，，依然在1.36万~1.4万元/吨这一区间震荡。。瞻望后市，，对于沪铝而言，，固然此刻处于消费淡季，，但是氧化铝价值可能触底，，成本端将对期铝形成支持，，预计期铝将持续进行区间震荡。。而对于沪锌而言，，精辟锌冶炼厂的利润依然可观，，锌锭的供给将持续增长，，对于锌而言，，此刻也是消费淡季，，需要端阐发也通常，，但是近期伦锌出现了大跌，，沪锌也将受到影响，，总的来看，，沪锌依然有着落的可能。。在根基面的影响下，，铝锌价差预计将持续缩窄。。

沪铝：氧化铝企业起头减产

成本支持有望显露

截至8月9日，，山西省氧化铝均价为2448元/吨，，处于年内低位。。但是，，氧化铝的价值可能已经靠近底部。。凭据阿拉丁的信息，，《孝义市二青会环境治理保险通知》要求，，二青会期间，，本地氧化铝企业限产50%，，据相识，，无数企业反馈孝义市当局已经与氧化铝厂进行对接，，对停产的焙烧炉台数进行确认，，这次限产停产属于政治工作，，必须严格执行。。由于山西省氧化铝企业成本处在行业较高水平，，在当前氧化铝价值水平下，，处于吃亏状态，，在市场成分下，，部门企业已经采取减产措施。。因而，，氧化铝价值着落空间或不大，，这将在成本端对电解铝形成支持。。

别的，，近期电解铝库存降幅有所扩大，，批注处于消费淡季的电解铝消费并不算差。。截至8月9日，，上海期货买卖所铝库存为39.15万吨，，较上周降落1.22万吨。。其中期货库存为13.93万吨，，较上周降落4100吨。。

综合来看，，氧化铝价值或见底，，期货库存降幅有所扩大，，都将对沪铝价值形成支持，，固然大涨的概率不大，，但是也很难出现大跌。。

锌：供给端依然存在压力

伦锌短期还有着落可能

相对于沪铝来说，，沪锌的情况显得就没有那么乐观了。。从国内锌的根基面来看，，8月份依然是锌市下游的淡季，，需要端阐发通常。。从供给端来看，，目前，，锌精矿加工费依然高企，，精辟锌冶炼厂利润依然可观，，出产意愿依然强烈。。截至8月2日，，北方锌精矿加工费为6850元/吨，，较上周无变动，，去年同期加工费为3700元/吨；南方锌精矿加工费为6400元/吨，，较上周无变动，，去年同期加工费为3900元/吨；进口锌精矿加工费为275美元/吨，，较上周无变动,去年同期加工费为55元/吨。。精辟锌冶炼厂利润为3335.4元/吨，，较上周增长25.60元/吨。。去年同期水平为789.4元/吨。。在需要通常，，供给增长的根基面影响下，，沪锌将持续接受压力。。

给沪锌造成压力的，，不止其自身的根基面，，并且还有近期伦锌的连跌。。从8月5日到8月9日这一周，，伦锌回吐前一周涨幅，，周跌110.5美元/吨，，降落4.70%，，周中更是创下了2233美元/吨的年内最廉价。。造成伦锌大跌的，，很可能是市场感情，，终于此刻全球宏观氛围依然偏空，，并且目前外盘现货基差已经握别高升水状态，，对于伦锌的支持减弱。。在市场感情偏空的情况下，，伦锌有可能进一步着落，，进而影响沪锌。。

综上所述，，出产成本将对沪铝形成支持，，铝价的下行可能不大，，而沪锌则受供给端压力和外盘的影响，，还有进一步着落的可能。。截至8月10日，，沪铝1910和沪锌1910价差为-4465元/吨，，在根基面的影响下，，二者价差缩窄至-4000元/吨以内。。